19 octobre 2012

Revue analytique des résultats du troisième trimestre 2012 de JP Morgan, Citi, Goldman Sachs, Morgan Stanley et Bank of America.

Une revue des résultats est effectuée comparativement aux résultats du deuxième trimestre 2012, avec une importance particulière accordée à la partie Fixed Income de la Banque de Financement et d'Investissement.Doivent suivre dans une deuxième partie les banques suivantes : Crédit Suisse Deutsche Bank, RBS, Barclays, HSBC, BNP Paribas, UBS et Société Générale.Les aspects suivants vont être abordés :- évolution des résultats relativement au deuxième trimestre 2012 ;- analyse spécifique sur les activités de Fixed Income.Je précise que... [Lire la suite]
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17 octobre 2012

Objectif de déficit public à 3 % pour 2013. Pour en finir avec les chiffres farfelus d'économies de dépenses.

Mercredi 17 octobre 2012 dans Les Experts sur BFM Business :Nicolas Doze "Les dépenses de l'Etat augmentent d'un milliard en 2013".Eric Heyer " Non pas de l'Etat, des administrations publiques"Nicolas Doze "On passe de 370 à 371 milliards d'euros de dépenses"Eric Heyer " Mais il y a la sécurité sociale à l'intérieur et les collectivités locales"Nicolas Doze "L'effort sur les dépenses, les 10 milliards qui ne font pas baisser la dépense en valeur absolue"Eric Heyer "On essaye de les faire progresser moins que ce structurel qui serait... [Lire la suite]
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09 octobre 2012

Grèce. Analyse de soutenabilité de la dette dégradée par le FMI. Recherche de la part liée à la moindre croissance du PIB

En 2013, une dérive du ratio dette sur PIB de 14,5 points dont 9,5 pour le dénominateur PIB !Avant même la publication des rapports de la troïka, on sait que le FMI a acté le fait que l'objectif d'une dette sur PIB pour la Grèce de 120 % en 2020 ne pourra être respecté.Lire IMF sees Greece missing debt targets by 2017http://www.ekathimerini.com/4dcgi/_w_articles_wsite2_1_09/10/2012_465225C'est sur la base de ce 120 % qu'avait été construit le PSI de février 2012, se traduisant par une contribution "volontaire" du secteur privé à la... [Lire la suite]
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08 octobre 2012

Taxe exceptionnelle de 75 %. Travaux sur la cohérence de la moyenne induite des revenus par foyer concerné.

Ajout le 18 octobre 2012Les 210 millions s'avérant être une moyenne entre :- 191 ME, estimation avec hypothèse hors gains de levée d'option ET- 243 ME, estimation avec hypothèsegains de levée d'option compris,sachant que dans le vote de la LFI il faudra bien que l'hypothèse soit levée, l'estimation de 210 millions d'euros est donc forcément fausse !A 19 ME ou 33 ME près. Sachant également que la moyenne entre 191 ME et 243 ME ce n'est pas 210 mais 217 ME !source : pages 171 et 172 du Tome II de l'examen de la première partie de loi de... [Lire la suite]
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03 octobre 2012

PLF 2013. Pour aller plus loin dans la compréhension des principaux chiffres clés.

I. Quelle est la décomposition exacte de l'effort budgétaire à réaliser en 2013 pour atteindre 3 % de déficit public entre recettes et dépenses ?II. Comment sont calculées les soi-disant 10 milliards d'économies de dépenses ?III. Passage du solde budgétaire au solde en comptabilité nationale pour 2012 et 2013IV Quid des taxes affectées plafonnées ?Confusion entre les 30 milliards d'euros d'effort pour atteindre les 3 % de déficit public.L'évolution spontanée et tendancielle des dépenses est bien supérieure à l'inflation. De la... [Lire la suite]
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28 septembre 2012

Dette brute et dette nette. De la comparabilité des chiffres publiés par le FMI l'OCDE et Eurostat.

Données chiffrées de la France, de l'Allemagne, du Royaume-Uni, des Etats-Unis, du Japon à fin 2011.Les données chiffrées de la dette publique au sens de Maastricht sont appréhendés avec plusieurs points de repère :- les fameux 60 % théoriquement à respecter ; et qui ne le sont plus depuis moult années, laxisme collectif des pays occidentaux oblige ;- les 100 %, ordre de grandeur à partir duquel la solvabilité d'un pays est questionnée ; - les 120 %, objectif fixé pour l'instant à la Grèce pour 2020.La première notification du 24... [Lire la suite]
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26 septembre 2012

Etude de Standard and Poor's sur la Banque Nationale Suisse. De nombreuses faiblesses.

Mardi 25 septembre 2012, des analystes de Standard & Poor's ont publié une étude de 10 pages intitulée How The Swiss National Bank Is Driving Down Yields For The Eurozone dans laquelle les auteurs croient démontrer que la Banque Nationale Suisse a contribué à diminuer les coûts d'emprunt de pays refuges de la zone Euro (Allemagne, France, Pays-Bas, Finlande, Autriche) en augmentant de manière substantielle sa participation aux émissions de ces pays en 2012.La BNS aurait acheté environ 60 milliards d'euros d'obligations souveraines... [Lire la suite]
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21 septembre 2012

Effort en 2013 sur les dépenses de l'Etat. Les mauvais comptes du Président Hollande et des Echos.

Les Echos publie le 21 septembre 2012 un article, Budget des ministères : qui gagne, qui perd, dans lequel un détail par ministère de l'évolution des crédits est fourni pour 2013 et 2015.http://www.lesechos.fr/economie-politique/france/actu/0202277513542-budget-des-ministeres-qui-gagne-qui-perd-364431.php La totalisation 2013 donne 202 milliards d'euros, l'extrapolation pour 2012 donne 202,2 milliards d'euros, celle pour 2015 donne 202,6 milliards d'euros.Une stabilisation des crédits en valeur apparaît bien, il s'agirait d'une... [Lire la suite]
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20 septembre 2012

Carmignac sanctionné par l'AMF ? InvestigationFin avait publié plusieurs articles critiques fin 2009 et fin 2010.

Les Echos révèle que la société de gestion Carmignac est sanctionnée de 500 000 euros par l'AMF pour plusieurs motifs s'étalant sur une période de l'été 2008 à l'été 2010 :- mauvaise communication dans le recours aux produits dérivés dans les fonds Carmignac Patrimoine et Carmignac Investissement ;- utilisation d'instruments financiers complexes sans autorisation dans les fonds réactifs, pour 4 opérations d'achats d'options ;- lacunes dans le dispositif de contrôle des risques : taille des effectifs de surveillance, mesure du risque... [Lire la suite]
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19 septembre 2012

Rapport IGF sur les agences Critique de l'article du Parisien. Remarques sur les chiffres de trésorerie et le périmètre constant

Suite à la pression médiatique initiée par le Parisien, le rapport de l'IGF L'Etat et ses agences de mars 2012 a été rendu public en septembre 2012. Mais pas ses annexes, j'y reviendrai par la suite.http://www.leparisien.fr/economie/le-rapport-qui-denonce-les-gachis-de-l-administration-17-09-2012-2168523.phphttp://www.igf.finances.gouv.fr/webdav/site/igf/shared/Nos_Rapports/documents/2012/Agences%20de%20l%27Etat/2011-M-044-01%20Agences%20de%20l%27Etat%202.pdfLe journal Libération, le 17 septembre 2012, cite l'entourage à Bercy des... [Lire la suite]
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