Revue analytique des résultats du deuxième trimestre 2013 des principales banques européennes.

Un premier point avait été effectué le 25 juillet 2013 sur les résultats du deuxième trimestre 2013 des principales banques américaines : JP Morgan, Citi, Bank of America, Goldman Sachs, Morgan Stanley.
http://investigationfin.canalblog.com/archives/2013/07/25/27707988.html

Dans cette seconde partie les résultats des banques suivantes sont commentés : Crédit Suisse, Deutsche Bank, Barclays, UBS, Société Générale, BNP Paribas, Royal Bank of Scotland, HSBC.

Les aspects suivants vont être abordés :

- évolution des résultats relativement au premier trimestre 2013 ;
- analyse spécifique sur les activités de Fixed Income.

Je précise que mon approche de revue analytique des résultats n'aborde pas ou très peu la problématique de la liquidité et du bilan.

Revue des résultats du premier trimestre 2013 partie 1 :
http://investigationfin.canalblog.com/archives/2013/04/19/26962001.html
Revue des résultats du premier trimestre 2013 partie 2 :
http://investigationfin.canalblog.com/archives/2013/05/07/27100943.html

Crédit Suisse 25 juillet 2013 Résultat net + 1,2 milliard de francs suisses (- 0,2 / Q1 2013)

Baisse des revenus en Fixed Income (-0,75).

Barclays 30 juillet 2013 Résultat net 0,05 milliard de livres sterling (-1,0 / Q1 2013)

Baisse des revenus (-0,4) dont Fixed Income (-0,8) et provisions litiges PPI redress (-1,35) et couverture de taux (-0,65) compensés par moindres coûts de transformation (+ 0,4) baisse dépenses opérationnelles (+0,4) crédit propre (+0,6) et effet impôt (+0,4)

Deutsche Bank 30 juillet 2013 Résultat net 0,3 milliard d'euros (- 1,3 / Q1 2013)

Baisse des revenus en BFI (-0,9) et hausse des litiges (-0,4) compensés par baisse des rémunérations (+0,.5) et effet impôt (+ 0,3)

UBS 30 juillet 2013 Résultat net 0,9 milliard de francs suisses (-0,1 / Q1 2013)

Baisse des revenus en BFI (-0,5) et hausse des litiges (-0,25) compensés par baisse des rémunérations (+0,25) effet impôt (+0,35)

BNP Paribas 31 juillet 2013 Résultat net + 1,8 milliard d’euros (+ 0,2 / Q1 2013)

Société Générale 1 août 2013 Résultat net 1,1 milliard d’euros (+ 0,6 / Q1 2013)

Effet favorable réévaluation dette propre (+1,1) compensé par la non-récurrence des gains de cession du premier trimestre de la filiale égyptienne (-0,4)

RBS 2 août 2013 Résultat net 0,2 milliard de livres sterling (- 0,4 / Q1 2013)

HSBC 5 août 2013 Résultat net 4,2 milliards de dollars ( -2,9 / Q1 2013)

Baisse des revenus de trading (-1,3) et des gains sur investissements financiers (-1,5).

1) Comparaison des résultats par rapport au premier trimestre 2013

Md	PNB T2 2012	PNB T3 2012	PNB T4 2012	PNB T1 2013	PNB T2 2013	RN T2 2012	RN T3 2012	RN T4 2012	RN T1 2013	RN T2 2013
GS $	6,6	8,4	9,2	10,1	8,6	1,0	1,5	2,9	2,3	1,9
JPM	22,9	25,9	24,4	25,8	26,0	5,0	5,7	5,7	6,5	6,5
Citi	18,4	13,7	17,9	20,2	20,5	3,0	0,5	1,2	3,9	4,2
BoA	22,2	20,7	18,9	23,4	22,9	2,5	0,3	0,7	1,5	4,0
MS	7,0	5,3	7,0	8,2	8,5	0,75	-1,0	0,8	1,2	1,2
CS	6,3	5,8	5,8	7,2	7,0	0,8	0,3	0,3	1,4	1,2
Sant	11,1	10,7	10,3	10,3	10,3	1,7	1,5	1,3	1,5	1,3
DB	8,0	8,7	7,9	9,4	8,2	0,7	0,8	-2,5	1,7	0,3
Bar	7,4	7,0	6,9	7,7	7,3	0,9	-ns	-0,4	1,0	0,05
RBS	5,5	5,6	4,8	5,2	5,4	-0,4	-1,3	-2,6	0,6	0,2
UBS	6,4	6,3	6,2	7,8	7,4	0,7	-2,1	-1,9	1,0	0,9
HSBC	14,9	15,0	14,0	17,1	15,5	6,2	2,8	3,4	7,1	4,2
BNP	10,1	9,7	9,4	10,1	9,9	1,8	1,3	0,5	1,6	1,8
SG	6,3	5,4	5,1	5,1	6,2	0,6	0,2	-0,4	0,5	1,1

 
$ GS JPM Citi BoA MS HSBC
CHF CS UBS
€ Santander Barclays RBS BNP SG DB

PNB Produit Net Bancaire (Net revenues pour Deutsche Bank et Crédit Suisse, Gross income pour Santander, Total operating income pour UBS, total income net of insurance claims excluding own credit pour Barclays, Total income pour RBS, Net Interest income + Net Fee income + Net trading income pour HSBC)
RN Résultat net (Net Income pour Deutsche Bank ; Consolidated profit w/o capital gains pour Santander (sauf Q2 et Q3 2012 attributable profit to the Group), Net profit pour UBS, Profit after tax pour Barclays, Résultat net part du Groupe pour BNP, Résultat net pour Société Générale, Loss Profit for the period pour RBS, Profit after tax pour HSBC)
NI Non identifié

Les revenus (gross income) de Santander ont subi des modifications à la baisse pour 2011 Q1 Q2 Q3 et Q4 entre les publications de 2011 Q4 et 2012 Q1.

Le Net profit d'UBS du Q4 20011 a été modifié : 395 MCHF remplacé par 321 MCHF. Idem pour le Total operating income : 5 967 MCHF remplacé par 5 862 MCHF
Modifications également pour le Total income de RBS des trimestres 2011.

UBS Total operating income Q1 2013 7,8 MdCHF Q2 2013 7,4 MdCHF Net profit Q1 2013 1,0 MdCHF Q2 2013 0,9 MdCHF

Les revenus opérationnels diminuent de 0,4 milliard de francs suisses entre le premier et deuxième trimestre 2013 :

+ 0,05 Wealth Management (Q2 2013 1,95 MdCHF) ;
+ 0,05 Retail & Corporate (Q2 2013 0,9 MdCHF)
+ 0,1 Wealth Management Americas (Q2 2013 1,7 MdCHF) ;
- 0,05 Global Asset Management (Q2 2013 0,5 MdCHF) ;
- 0,5 Investment Bank (Q2 2013 2,2 MdCHF) ; dont - 0,25 en Foreign Exchange Rates and Credit (Q2 2013 0,35 MdCHF) ; - 0,3 en Equity Capital Markets (0,25 MdCHF)
+ 0,05 Corporate Center (Q2 2013 -0,1 MdCHF) ; dont + 0,3 en crédit propre (Q1 2013 - 181 MCHF Q2 2013 + 138 MCHF) ; - 0,4 portefeuille bad bank (Q2 78 MCHF) dont SNB StabFund option - 0,1

La performance avant impôt de ces mêmes divisions diminue de 0,45 milliard de francs suisses dont :

- 0,1 Wealth Management (Q2 2013 0,6 MdCHF) ; - 0,1 charges administratives
+ 0,05 Retail & Corporate (Q2 2013 0,4 MdCHF) ;
+ ns Wealth Management Americas (Q2 2013 0,2 MdCHF) ;
- 0,05 Global Asset Management (Q2 2013 0,1 MdCHF) ;
- 0,2 Investment Bank (Q2 2013 0,8 MdCHF) ; + 0,3 baisse des rémunérations
- 0,1 Corporate Center (Q2 2013 -1,1 MdCHF) dont -0,2 dépenses administratives (litiges 2013Q1 346 MCHF 2013Q2 619 MCHF))

Le résultat net diminue de 0,1 milliard de francs suisses au deuxième trimestre 2013 :

- 0,4 Operating income (dont - 0,45 en trading Q2 1,8 MdCHF + 0,2 autres revenus (Q2 188 MCHF) ; - 0,25 revenus d'intérêts nets
+ 0,25 baisse des dépenses de personnel (Q2 2013 3,85 MdCHF) ;
- 0,3 hausse des dépenses générales et administratives (Q2 2013 2,3 MdCHF) ;
+ ns charges de dépréciation d'actifs (Q2 2013 0,2 MdCHF) ;
+ 0,35 effet de l'évolution de la charge d'impôt (Q2 2013 0,1 MdCHF).

Crédit Suisse Net revenues Q1 2013 7,2 MdCHF Q2 2013 7,0 MdCHF Net income Q1 2013 1,4 MdCHF Q2 2013 1,2 MdCHF

Décomposition de la baisse de 0,15 milliard de francs suisses des Net revenues (Produits Nets) entre le premier et deuxième trimestre 2013 :

+ 0,15 en Private Banking & Wealth Management (3,4) ;
- 0,55 en Investment Banking (3,4); dont - 0,75 en Fixed income sales and trading (Q2 1,3 MdCHF) ;
+ 0,2 en Corporate Center (0,1 MdCHF) dont + 0,2 effet relatif des spreads CS sur la dette propre de CS total (Q1 2013 - 80 MCHF Q2 2013 + 130 MCHF) ; dont - 0,2 gains de cession (Q1 - 80 MCHF Q4 151 MCHF) ; + 0,2 charges de restructuration (Q1 92 MCHF Q4 285 MCHF) ;

Le résultat net baisse de 0,2 milliard de francs suisses de trimestre à trimestre pour les raisons suivantes :

- 0,15 baisse des Net revenues ;
+ 0,05 baisse des rémunérations (3,0 MdCHF) en IB (bonus différés moins élevés que 2012Q1 par le PAF 2011 (2013Q1 - 7 MCHF 2012Q1 534 MCHF))
- 0,15 hausse des dépenses administratives (1,9 MdCHF) ; dont + 0,2 provisions et pertes (Q1 170 MCHF) litiges 2013Q1 164 MCHF Q4 2012 134 MCHF
+ ns baisse des commissions (0,5 MdCHF) ;
+ 0,05 effet impôts (charge de 0,5 MdCHF).

Evolution du résultat net (avant impôt par Division) - 0,25 :

+ 0,05 Private Banking & Wealth Management (Q2 0,9 MdCFH) ;
- 0,55 Investment Banking (Q2 + 0,75 MdCHF) ;
+ 0,2 Corporate Center (Q2 - 0,15 MdCHF).

Barclays Total income (excluding own credit) Q1 2013 7,7 Md£ Q2 2013 7,3 Md£ Profit after tax Q1 2013 1,05 Md£ Q2 2013 0,05 Md£

Les revenus hors crédit propre diminuent de 0,4 milliard de livres sterling entre le premier et deuxième trimestre 2013 :

+ 0,05 UK RBB (2013 Q2 1,1 Md£) ; ns Europe RBB (2013 Q2 0,2 Md£) ; + ns Africa RBB (2013 Q2 0,7 Md£) + 0,05 Barclay Card (2013 Q2 1,2 Md£)
- 0,45 Investment Bank  (2013 Q2 3,0 Md£) dont - 0,8 Fixed Income + 0,25 autres
+ ns  Corporate Banking (2013 Q2 0,8 Md£)
- ns Wealth and Investment Management (2013 Q2 0,4 Md£)
- 0,05 Head office Functions and Other Operations (2013 Q2 - 100 M£).

Le bénéfice diminue de 1,0 milliard de livres sterling pour les raisons suivantes :

- 0,4 baisse des revenus ;
- 0,2 autres revenus (Q2 2013 - 122 M£)
+ 0,6 impact du crédit propre (Q1 2013 - 251 M£ Q2 2013 337 M£) ;
- 0,2 coût du risque (Q2 2013 0,9 Md£) ;
+ 0,4 dépenses opérationnelles (Q2 2013 4,4 Md£) ;
- 1,35 provision PPI redress (Q2 2013 - 1 350 M£)
- 0,65 provision produits de couverture de taux (Q2 2013 - 650 M£)
+ 0,4 coûts de transformation (Q2 2013 126 M£)
+ 0,4 effet charge d'impôts (Q2 2013 charge de 101 M£)

Par Division, on peut exploiter l'information trimestrielle au niveau du résultat statutaire avant impôt -1,4 Md£ (Q2 2013 0,15 Md£) :

- 1,0 Retail and Business Banking (2013 Q2 -721 M£) ;
- 0,25 Investment Bank (2013 Q2 1,1 Md£) ;
- 0,6 Corporate Banking (2013 Q2 -0,4 Md£) ;
- 0,05 Wealth and Investment Management (2013 Q2 - 13 M£) ;
+ 0,55 Head Office Functions and Other Operations (2013 Q2 0,2 Md£).

Deutsche Bank Net revenues Q1 2013 9,4 Q2 2013 8,2 MdE Net income Q1 2013 1,7 MdE Q2 2013 - 1,3 MdE

Les revenus nets diminuent de 1,2 milliard d'euros entre le premier et deuxième trimestre 2013 :

- 0,9 en Corporate Banking & Securities (Q2 2013 3,7 MdE), dont - 0,8 en Sales & Trading (Q2 2013 2,7 MdE) ;
+ ns en Global Transaction Banking (Q2 2013 1,0 MdE)
- 0,2 en Asset and Wealth Management (Q2 2013 1,05 MdE) ;
+ 0,05 en Private & Business Clients (Q2 2013 2,45 MdE)
+ 0,1 en Consolidation & adjustments (Q2 2013 - 0,15 MdE), dont dette propre (Q1 2013 +122 ME Q2 ?) ; autres différences temporelles de méthodes comptables entre reporting pour la management et IFRS (Q1 2013 - 159 ME Q2 2012 ?)
- 0,25 en hors exploitation (Q2 2013 0,2 MdE).

Le résultat net diminue de 1,3 milliard d'euros en raison :

ns revenus nets d'intérêt (3,65 MdE) ;
- 1,2 baisse des revenus hors intérêts (4,6 MdE) ;
- 0,1 hausse de la dotation de provision pour pertes de crédit (0,5 MdE) ;
+ 0,35 baisse des rémunérations (3,2 MdE) ; en CBS
- 0,75 dépenses administratives (3,6 MdE) ; dont litiges -0,4 (Q1 2013 132 ME Q2 2013 630 ME)
+ 0,2 baisse des sinistres assurés (-7 ME) ;
- 0,15 charges de restructuration (0,2 MdE)
+ 0,3 effet favorable charge d'impôt (charge de 0,45 MdE).

Décomposition par activité de l'évolution de résultat net (avant impôt pour les divisions) - 1,6 MdE :

- 1,05 en Corporate Banking & Securities (Q2 2013 0,8 MdE) ;
+ ns en Global Transaction Banking (Q2 2013 0,3 MdE) ;
- 0,15 en Asset and Wealth Management (Q2 2013 0,1 MdE) ;
+ ns en Private & Business Clients (Q2 2013 0,5 MdE) ;
+ 0,05 en Consolidation & adjustments (Q2 2013 - 0,2 MdE) ;
- 0,5 en hors exploitation (Q2 2013 - 0,7 MdE).

BNP PARIBAS Produit Net bancaire Q1 2013 10,1 MdE Q2 2013 9,9 MdE Résultat net part du groupe Q1 2013 1,6 MdE Q2 2013 1,8 MdE

Le Produit Net Bancaire diminue de 0,15 milliard d'euros entre le premier et deuxième trimestre 2013 pour les raisons suivantes :

+ 0,05 Retail Banking (Q2 2013 6,2 MdE) ;
+ 0,05 Investment solutions (Q2 2013 1,6 MdE) ;
- 0,35 Corporate and Investment Banking (Q2 2013 2,1 MdE) ; - 0,4 en conseil et marchés de capitaux  (dont Fixed income - 0,5) ;
+ 0,1 Autres activités (Q2 2013 + 0,05 MdE), + 0,15 MdE effet réévaluation dette émise par le Groupe (Q1 2013 - 215 ME Q2 2013 - 68 ME) ; - 0,35 introduction de la DVA Debit Valuation Adjustment en application de la norme IFRS 13 (2013 Q1 + 364 ME) ; + 0,2 cession actifs Royal Park Investments (2013 Q2 + 218 ME)

La hausse du résultat avant impôt de 0,1 MdE (Q2 2013 2,7 MdE) se décompose par activité de la manière suivante :

+ 0,1 Retail Banking (Q2 2013 1,8 MdE) ;
+ ns Investment solutions (Q2 2013 0,55 MdE) ;
- 0,3 Corporate and Investment Banking (Q2 2013 0,5 MdE) ;
+ 0,25 autres activités (Q2 2013 - 0,15 MdE) ; + 0,1 coûts de transformation (2013 Q2 - 74 ME)

Le résultat net part du groupe augmente de 0,2 milliard d'euros :

- 0,15 baisse du PNB ;
+ 0,3 baisse des frais de gestion (6,3 MdE) ;
- 0,15 hausse du coût du risque (1,1 MdE)
+ 0,05 quote-part des sociétés mises en équivalence (71 ME)
+ 0,1 hors exploitation (0,1 MdE) ;
+ 0,05 effet impôts (0,8 MdE) ;
+ 0,05 intérêts minoritaires (- 0,15 MdE).

Ratio de frais de gestion / PNB en BFI : 2013 Q2 66,8 % 2013 Q1 64,6 % 2012 64,6 % 2011 61,9 %
Ratio pour la partie Conseil et Marchés de Capitaux : 2013 Q2 75,3 % 2013 Q1 70,1 % 2012 74,0 % 2011 77,3 %

Société Générale PNB Q1 2013 5,1 MdE Q2 2013 6,2 MdE Résultat net Q1 2013 0,5 MdE Q2 2013 - 1,1 MdE

Le Produit Net Bancaire augmente de 1,15 MdE entre le premier et deuxième trimestre 2013 :

+ 0,05 Réseaux France (Q2 2013 2,05 MdE)
- 0,05 Réseaux internationaux (Q2 2013 1,1 MdE)
+ ns Services financiers spécialisés et assurances (Q2 2013 0,9 MdE)
+ 0,05 Banque Privée Gestion d’actifs services aux investisseurs (Q2 2013 0,5 MdE)
- 0,2 Banque de financement et d’investissement (Q2 2013 1,7 MdE) ; dont - 0,2 sur les activités pérennes  Taux changes et Matières premières (Q2 2013 0,55 MdE)
+ 1,25 Hors Pôles (Q2 2013 - 16 ME), dont + 1,1 effet réévaluation des dettes liées au risque de crédit propre du Groupe (Q2 2013 53 ME Q1 2013 - 1 045 ME).

Le résultat net augmente de 0,6 milliard d’euros :

+ 1,15 hausse du PNB ;
+ 0,15 baisse frais de gestion (Q2 2013 3,9 MdE) ;
- 0,05 coût net du risque (Q2 2013 1,0 MdE) ;
- 0,45 gains ou pertes sur autres actifs (rappel Q1 2013 0,45 MdE) ;
- 0,2 effet charge fiscale (Q2 2013 0,3 MdE).

Par métier, la compréhension de l’évolution du résultat net est la suivante :

+ 0,05 Réseaux France (Q2 2013 0,3 MdE) ;
- ns Réseaux internationaux (Q2 2013 0,1 MdE) ;
+ ns Financements spécialisés et assurance (Q2 2013 0,2 MdE) ;
+ ns Banque Privée Gestion d’actifs services aux investisseurs (Q2 2013 0,1 MdE) ;
- 0,1 BFI (Q2 2013 0,4 MdE) ; taux de frais de gestion / PNB en activités pérennes Q2 2013 63 % Q1 2013 60 % 2012 64 % 2011 73 %
+ 0,65 Hors pôles (Q2 2013 - 39 ME), dont - 0,45 gains autres actifs (rappel Q1 442 ME) cession de la filiale égyptienne NSGB + 417 ME ; effet impôt - 0,2

L’exposition nette des actifs de la Bad Bank est passée de 8,3 MdE à fin mars 2013 à 6,8 MdE fin juin 2013.

Royal Bank of Scotland Total income Q1 2013 5,2 Md£ Q2 2013 5,4 Md£ Profit Loss for the period Q1 2013 0,6 Md£ Q2 2012 0,2 Md£

Les revenus augmentent de 0,3 Md£ entre Q1 2013 et Q2 2013 pour les raisons suivantes :

+ ns UK Retail (Q2 2013 1,2 Md£) ;
+ 0,05 UK Corporate (Q1 2013 1,1 Md£) ;
- ns Wealth (Q2 2013 0,3 Md£) ;
- ns International Banking (Q2 2013 0,5 Md£) ;
+ 0,05 Ulster Bank (Q2 2013 0,2 Md£) ;
- ns en US Retail & Commercial (Q2 2013 0,75 Md£) ;
- 0,2 Markets (Q2 2013 0,8 Md£) ; - 0,2 en fixed income
+ 0,2 en Non Core (2013 Q2 0,3 Md£)
+ 0,2 central items not allocated ? (Q1 -36 M£ Q2 140 M£).

Le résultat net diminue de 0,4 milliards de livres sterling :

+ 0,3 hausse des revenus ; dont + 0,25 trading gain de cession de titres (Q2 419 M£)
- ns hausse des dépenses opérationnelles (Q2 2013 3,4 Md£) ;
- 0,1 hausse des charges pour dépréciation (Q2 2013 1,1 Md£) ;
- 0,1 effet juste valeur sur dette propre (Q1 2013 0,25 Md£ Q2 2013 0,1 Md£) ;
- 0,35 effet des éléments non opérationnels (Q1 2013 – 0,2 Md£ Q2 2013 - 0,5 Md£) ; dont - 0,2 PPI (Q2 2013 -185 M£) ; dont - 0,4 actions judiciaires (Q2 -385 M£) ; dont + 0,4 amendes (Q4 381 M£) ; dont + 0,3 rédemption dette propre (Q2 2013 242 M£)
+ ns effet impôts (Q2 0,35 Md£).

HSBC Net Interest income + Net Fee income + Net trading income Q1 2013 17,1 Md$ Q2 2013 15,5 Md$ Profit after tax Q1 2013 7,1 Md$ Q2 2013 4,2 Md$

Baisse de 1,5 Md$ des revenus (Net Interest income + Net Fee income + Net trading income (Q1 2013 17 056 M$ Q2 2013 15 529 M$) :
- 0,1 net interest income (Q1 9,0 Md$ Q2 8,85 Md$)
- 0,1 net fee income (Q1 4,2 Md$ Q2 4,15 Md$)
- 1,3 net trading income (Q1 3,85 Md$ Q2 2,5 Md$) taux (Q1 814 M$ Q4 - 397 M$)

Le résultat net diminue de 2,9 Md$ :

-1,5 baisse des revenus ;
+ 0,6 effet juste valeur sur instruments financiers (Q1 - 0,9 Md$ Q2 - 0,3 Md$)
- 1,5 gains nets des investissements financiers (Q1 1,6 Md$ Q2 0,25 Md$)
+ 0,05 dividendes (Q1 34 M$ Q2 73 M$)
- 0,1 primes nets d’assurance (Q1 3,2 Md$ Q2 3,05 Md$)
- 1,05 autres revenus opérationnels (Q1 1,0 Md$ Q2 - 0,05 Md$) ;
+ 0,95 sinistres assurances (Q1 -3,55 Md$ Q2 -2,6 Md$) ;
- 0,8 coût du crédit (Q1 - 1,2 Md$ Q2 - 1,95 Md$) ;
+ 0,3 baisse des dépenses opérationnelles (Q1 9,3 Md$ Q2 9,05 Md$)
+ 0,15 part des profits dans les filiales et JV (Q1 0,55 Md$ Q2 0,7 Md$)
- 0,1 effet impôts (Q1 1,3 Md$ Q2 1,4 Md$)

2) Comparaison des PNB des activités de Fixed Income par rapport au premier trimestre 2013

Fixed Income	PNB T2 2011	PNB T3 2011	PNB T4 2011	PNB T1 2012	PNB T2 2012	PNB T3 2012	PNB T4 2012	PNB T1 2013	PNB T2 2013
GoldmanSachs $	1,6	1,7	1,4	3,5	2,2	2,2	2,0	3,2	2,5
JP Morgan $	4,3	3,3	2,5	4,7	3,7	3,7	3,2	4,8	4,1
Citi $	3,0*	2,3*	1,7	4,7	2,8	3,7	2,7	4,6	3,4
Bank of America $	2,7	1,8	0,7	2,8	2,6	2,5	1,8	3,0	2,3
Morgan Stanley $	2,1	3,9	- 0,3	1,0	1,0	-0,2	0,5	1,3	1,2
Crédit Sui. CHF	0,5	0,5	- 0,1	1,9	1,1	1,4	0,9	2,0	1,3
Deutsche Bank €	2,3	1,5	1,0	3,2	2,1	2,5	1,4	2,7	1,9
Barclays £	1,7	1,4	1,0	2,4	2,0	1,6	1,5	2,2	1,4
RBS £	0,9	0,4	0,6	1,6	1,0	1,0	0,7	1,1	0,8
UBS CHF	1,2	0,7	1,0	1,5	1,1	1,1	0,3	0,6	0,4
HSBC $	NI	NI	NI	NI	NI	NI	NI	NI	NI
BNP Paribas €	1,1	0,8	0,9	1,8	0,8	1,1	0,8	1,3	0,8
Soc Gen €	0,5	0,2	0,4	1,0	0,5	0,7	0,6	0,8	0,5

Crédit Suisse : Fixed income trading (chiffre Q4 2011 changé car l'effet DVA est maintenant en Corporate à partir de 2012 Q1)
Deutsche Bank : Sales & Trading (Debt and other products) hors dépréciations (mark-downs)
UBS : Sales and trading (Securities) Fixed income currencies and commodities
Société Générale Nouveaux chiffres Activités pérennes Activités de marché (anciennement Global Markets) Taux changes et matières premières
BNP Paribas Fixed Income inclue ce qui concerne les émissions obligataires, qui se trouvent dans la partie Financement et Conseil de la Société Générale
RBS total fixed income and currencies

*UBS non comparabilité avant 2012 Q4 ; à partir de 2012 Q4 Investor Client Services : Foreign Exchange, Rates and Credit (les dérivés n'y sont plus)

Deutsche Bank Sales & Trading (Debt and other products) Q1 2013 2,7 MdE Q2 2013 1,9 MdE

UBS Foreign Exchange Rates and Credit Q1 2013 619 MCHF Q2 2013 362 MCHF

DVA (2013Q1 + 3MCHF 2012Q4 - 80 MCHF)

Crédit Suisse Fixed income sales & trading Q1 2013 1 987 MCHF Q2 2013 1 257 MCHF

Barclays FICC Top income excluding own credit Q1 2013 2 190 M£ Q2 2013 1 378 M£

BNP Paribas Fixed income Q1 2013 1 287 ME Q2 2013 802 ME

Société Générale Taux changes et matières premières Q1 2013 754 ME Q2 2013 537 ME

Royal Bank of Scotland Total fixed income and currencies Q1 2013 1 068 M£ Q2 2013 842 M£