Le 18 décembre 2015, Investigation publiait un premier article consacré au fonds souverain du Qatar (Qatar Investment Authority) :
QIA (Qatar Investment Authority), fonds souverain du Qatar, partie I
http://investigationfin.canalblog.com/archives/2015/12/18/33086316.html
I. Les résultats budgétaires de l'Etat du Qatar
II. Lien entre investissements du fonds souverain du Qatar et les surplus budgétaires ?
III. Lien entre le solde du compte financier et les investissements réalisés par le QIA ?
IV. Eléments sur la taille du fonds souverain du Qatar
V Quelques éléments synthétiques sur les investissements du QIA

Dans une deuxième partie InvestigationFin tente de recenser l'ensemble des lignes d'investissement du QIA publiées dans les médias et d'en estimer la valeur ligne par ligne pour 3 dates décidées arbitrairement :

- 30 avril 2012
- 31 octobre 2014
- 30 septembre 2015

I Méthodologie :

- recensement de sources internet
- hypothèses pour valoriser l'investissement en fonction des informations disponibles
- NI donnée chiffrée non identifiée
- N/A opération à priori non effectuée
- chiffrages en millions de dollars US ; conversion de change sur le site oanda au cours centre
http://www.oanda.com/lang/fr/currency/historical-rates/

Quelques sources qui fournissent un détail des investissements du QIA.

(a) Natixis CIB Décembre 2009
Un état des lieux de la participation des fonds souverains du Moyen-Orient 4 pages 16 lignes indication de la taille de la participation sans date dotation approximative 65 milliards de dollars
http://cib.natixis.com/flushdoc.aspx?id=49946

(b) Ambassade Italie au Qatar Fin 2010
Fin 2010 Rapport de 16 pages de l'ambassade d'Italie au Qatar, point au 1er semestre 2010
Deux tableaux listent les investissements dans les sociétés cotées (13) et non cotées (4) en s'appuyant sur les données du Soverign Wealth Fund Institute (2010).
http://www.ice.gov.it/paesi/pdf/qatar.pdf

(c) Ambassade Corée du Sud Mars 2011
Mars 2011 Rapport de 60 pages de l'ambassade de Corée du Sud QIA. Liste en page 9 de 59 lignes (QIA), de 36 lignes (Qatari Diar Real Estate Investment Company) et de 3 lignes (Hassad Food) sans donnée chiffrée. Ligne par ligne extrait d'un article de presse.
http://qat.mofa.go.kr/webmodule/common/download.jsp?boardid=11224&tablename=TYPE_LEGATION&seqno=02e06e056fdeff1069fd1fa6&fileseq=039fa0043fd2010fc9076038

(d) Qatar Construction Guide 15 mai 2011
15 mai 2011 Qatar Construction Guide Growing Assets source SWFI actifs du QIA à mai 2011
22 lignes au Qatar, 77 lignes hors Qatar participations indiquées
http://www.qatarconstructionguide.com/index/index.php?id=3&art=617&lang=en

(e) Financial Times 4 juillet 2013 Buying up the world: How Qatar Holding has put its cash to work since 2007
11 lignes citées pour 35,6 milliards de dollars
http://www.ft.com/cms/s/0/a8a62a16-e4c5-11e2-a74d-00144feabdc0.html#slide0

(f) BhereQatar 2013 document de septembre 2013
100 Md$ investis dans le monde : 44,98 Md$ investis en 2012
http://behereonline.com/cms/upload/file/BHereQatar2013-optimized.pdf

(g) KPMG Sovereign Wealth Funds 2013 document de novembre 2013
Taille 135 Md$ ; exposition du QIA à l'immobilier 32 % estimé en 2012
http://itemsweb.esade.edu/wi/Prensa/ESADEgeo_SWF_Report_2013.pdf

(h) KPMG Sovereign Wealth Funds 2014 document de décembre 2014
QIA 20 investissements en 2013 ; taille 175 Md$ source ESADgeo SWF Tracker (2014)
https://www.kpmg.com/ES/es/ActualidadyNovedades/ArticulosyPublicaciones/Documents/sovereign-weath-funds-v2.pdf

II. Synthèse de la recherche InvestigationFin des lignes d'investissement du QIA

Tableau de résultats

Tableau de synthèse participations estimées


Les valorisations estimées atteignent :

- 110 milliards de dollars au 30 avril 2012
- 151 milliards de dollars au 31 octobre 2014
- 124 milliards de dollars au 30 septembre 2015

Au delà des erreurs liées aux estimations effectuées, les écarts avec les montants réels des actifs du Qatar Investment Authority  peuvent s'expliquer ainsi :

- une part en trésorerie non connue, qui varie en fonction de nombreux facteurs : montants abondés des surplus budgétaires de l'Etat du Qatar, encaissements liés aux cessions ou dividendes, décaissements liés aux acquisitions ou autres

- une part des actifs est probablement investie de manière significative dans d'autres supports, dont les obligations, d'Etat ou d'entreprises : exemple le cas Crédit Suisse

Ainsi, les montants identifiés sont bien inférieurs aux montants de la taille du QIA publiés dans les médias, parmi lesquels :

- 50 Md$ dotation initiale en 2005
http://www.wsj.com/articles/SB118523399554775532
http://www.letourismemagazine.com/2013/05/08/le-qatar-futur-geant-de-lhotellerie-de-luxe-en-europe-et-en-tunisie/
http://www.middle-east-online.com/english/?id=22384
- bien plus que 100 Md$ selon un membre du comité exécutif en avril 2012
http://in.reuters.com/article/qatar-gas-property-idINL6E8JF4PU20120817
- 135 Md$ à avril 2012 selon article du 6 juin 2013 du Sovereign Wealth Center
http://www.sovereignwealthcenter.com/Article/3215805/Mapping-Qatars-Many-State-Owned-Funds.html
- 100 Md$ investis dans le Monde selon BHereQatar2013 de septembre 2013
http://behereonline.com/cms/upload/file/BHereQatar2013-optimized.pdf
- 135 Md$ selon KPMG Sovereign Wealth Funds 2013 document de novembre 2013
http://itemsweb.esade.edu/wi/Prensa/ESADEgeo_SWF_Report_2013.pdf
- 256 Md$ en février 2014 selon le SWFI
http://www.swfinstitute.org/swfs/qatar-investment-authority/ page web dont la date peut être remontée au 19 février 2014.
- 175 Md$ selon KPMG Sovereign Wealth Funds 2014 document de décembre 2014
https://www.kpmg.com/ES/es/ActualidadyNovedades/ArticulosyPublicaciones/Documents/sovereign-weath-funds-v2.pdf
- 304 Md$ cité en octobre 2014 et février et juin 2015 source Sovereign Wealth Center
http://sovereignwealthinvestors.blogspot.fr/2014_10_01_archive.html
sovereignwealthinvestors.blogspot.com/ 13 février 2015
http://www.reuters.com/article/us-qatar-swf-strategy-idUSKBN0OV23L20150616
- 334 Md$ cité en septembre 2015 source Sovereign Wealth Center
http://www.gulfinthemedia.com/index.php?m=economics&id=764643&lim=180&lang=en&tblpost=2015_09

L'écart très important entre les chiffres SWC et les chiffres KPMG sont sans doute liés au fait que les actifs du Qatar ne sont pas considérés dans le cas KPMG.


FICHIER PDF mis en ligne (version du 8 février 2016 13h39)

Qatar_QIA_InvestigationFin_fevrier_2016

ANNEXE : LES 200 lignes investiguées

A.    QATAR HOLDING Filiale de QIA

A.1.    OPERATIONS avec le nom QATAR HOLDING ou PRESUME montants > 500 M$
1    PME Infrastructure Management Limited Fund
2    Volkswagen AG
3    Volkswagen AG
4    Porsche
5    Hochtief
6    Banco Santander Brasil
7    Agricultural Bank of China
8    Iberdrola
9    Tiffany
10    Bank of America
11    Vinci
12    Lagardère
13    Total
14    LVMH
15    HK Electric Investments
16    Lifestyle International
17    Smeralda Holding (Sardaigne)
18    Wessal Capital (Moroccan Touristic Engineering Company
19    Credit Suisse
20    Sainsbury
21    Songbird Estates
22    London Stock Exchange
23    Barclays
24    Four Season Health Care
25    NHP Portfolio
26    BAA Heathrow Airport Holding
27    Royal Dutch Shell
28    BG Group Plc
29    Credit Suisse HQ à One Cabot Square
30    Xstrata Glencore

A.2.    OPERATIONS avec le nom QATAR HOLDING ou PRESUME montants < 500 M$ ou NON IDENTIFIE ou présumé SANS SUITE
31    Abu Dhabi and Qatar Fund : Qatar and Abu Dhabi Investment Company QSC (“QADIC”)
32    Group Industrial Sider City (Complexe sidérurgique de Bellara)
33    Adecoagro
34    Bulgarian-Qatari company
35    European Goldfields
36    Industrial and Commercial Bank of China
37    Citic capital Holdings Ltd
38    Sino-Singapore Tianjin Eco-City project
39    Investment venture avec Citic Capital
40    Samsung
41    Qatar Dubai Investments
42    Inmobiliaria Colonial SA
43    Banco Santander
44    Fisker Automotive Inc
45    Miramax Films
46    Blackberry
47    Fortress Investment Group
48    Vivendi
49    Orange
50    Vente Privée
51    Société Foncière Lyonnaise
52    Future French Champions (FFC) avec la CDC
53    EADS
54    Altis
55    BLC Bank France
56    Primus Pacific Partners
57    Petronet LNG
58    Qatar Holding Indonesia
59    Italy Qatar Investment Fund
60    Libyan-Qatari joint investment fund
61    Pavillion REIT Rela Estate Investment Trust
62    construction d'un Harrods Hôtel à Kuala Lumpur
63    QIA Malaysia Fund
64    Pengerang Integrated Complex Development
65    Philippines and Qatar Fund
66    Energias de Portugal
67    Qatar's 2008-2009 Economic stimulus
68    Raffles Medical Group
69    Banyan Tree Holding
70    Qatar Sril Lanka Investment Fund
71    Aventicum Capital Management
72    Turkuvaz
73    Cadbury Schweppes
74    JSM Indochina Ltd
75    Chelsfield Partners LLP
76    GNRI Global Natural ressource Investments (anciennement BNRI Barclays Natural ressource Investments)
77    Clean Energy Investment Fund avec Carbon Trust
78    Imagination Technology Group
79    Epicure Qatar Equity Opportunities puis Qatar Investment Fund PLC
80    Bellway PLC
81    Land Securities – Walkie Talkie development (real estate)
82    Dragon Capital
83    Vietnam Qatar Fund

B.    CONSTELLATION HOTELS HOLDING LIMITED Filiale de Qatar Holding

84    Hôtel Park Lane Londres
85    The Crown Estate
86    Hôtels Barclay de New York
87    Hôtels Concorde
88    Hôtel Saint Regis (Rome)
89    Grand Hôtel Intercontinental de Paris
90    Groupe Claridge

C.    QATARI DIAR Real Estate Development Company    Filiale de QIA créée en 2005

C.1.    OPERATIONS avec le nom QATARI DIAR
91    Egyptian Red Sea tourist project
92    Horizon Towers
93    Cegelec
94    La Fermière de Cannes SFCMC
95    Suez Environnement
96    Bayti (Rawabi même ligne)
97    Musheireb Project Al Difaf development)
98    Chelsea Barracks
99    Al-Rayyan Hills
100    Cayo Largo del Sur
101    Grosvenor Square
102    ?? Athher Technologies ou Atheer)
103    Cypriot Hotel complex ou Nicosia property development
104    Fairmont Raffles
105    Yangzijiang Shipbuilding
106    Veolia Environnement
107    Plavi horizonti
108    QD SBG Group
109    MAIA Luxury Resort and Spa
110    Raffles Hotel
111    Tozeur tourism complex
112    Harrods
113    Nile Corniche et Sharm el-Sheikh resort (même projet que Egyptian Red Sea Project ?)
114    Sociedad International Marina Tarraco
115    Bains de Mer de Monaco
116    Athlete village
117    Lido et bureaux
118    Nova Bocana Barcelona (dont Hotel W)
119    Porta Nuova Garibaldi
120    Hotels The Conrad Washington et espace commercial (ajouté au CityCenter DC)
121    Terrains à Lusail City
122    Nord et Sud Sinai projets de construction – Numerousventures
    
C.2.    OPERATIONS ou ENTITES LIEES A BARWA
123    Barwa Real Estate Company
124    Frankel International
125    The First Investor (c) City Center DC Washington (d)  
126    Park House
127    Barwa Gazprombank Russia Real Estate Fund LP (Gazprom Investment Fund TFI
128    TFI-Hines Brazil Income Real Estate Fund (Qatari Diar Brazil property fund
129    Barwa Bank
130    Barwa Commercial Avenue
131    Barwa City project
132    Barwa Real Estate Group
    
C.3.    ENTITES IDENTIFIEES
133    Diar Infrastructure Services Company
134    Lusail Real Estate development company
135    Q-West

D.    KATARA HOSPITALITY anciennement QATAR NATIONAL HOTELS COMPANY
OPERATIONS IDENTIFIEES avec le nom KATARA
136    Excelsior Hotel Gallia Milan
137    Raffles Hotel Royal Monceau
138    Hotel Intercontinental (Madrid)

E.    HASSAD FOOD        Filiale de QIA créée en 2008

E.1.    HASSAD AUTRALIA
139    Clover Downs (Cunnamulla) Qld
140    Kaladbro Estate
141    Gindurra (Canowindra) NSW
142    Raby Station Warren
143    Western Victoria terres de moutons
144    Bindana Downs (Bindi Bindi) Western Australia
145    Yupiri (Esperance) Western Australia
146    Amarina Western Australia
147    Old Bundemar (Trangie) NSW
148    Telopea Downs Station Victoria
149    Englefield Plains
150    Barton Station
151    Glendale (Burra Mid North) SA
152    Tapleys and Garra (Cummins and Ungarra, Eyre Peninsula), South Australia
153    Urawilkie (Coonamble) NSW

E.2.    AUTRES
154    Usine de poulet
155    Roza Hassad (Al Shahanyia)
156    Usine de production de riz au Pakistan
157    A'Saffa Foods
158    Production de 4 types de riz différents

F.    PARTICIPATIONS du QIA directes ou indirectes au QATAR (Qatar Holding et Qatar Petroleum)

F.1.    QATAR HOLDING et QIA
159    Qatar National Bank
160    Qatar Telecom Ooredoo
161    Qatar and Electricity Water Co
162    Qatar Islamic Bank
163    Commercial bank of Qatar
164    Qatar Exchange
165    Doha Bank
166    Qatar International Islamic Bank
167    Al Khalij Commercial Bank (Al Khaliji)
168    Al Ahli Bank
169    Qatar Industrial Manufacturing Co
170    Qatar and Oman Investment Company
171    Masraf Al Rayan Bank

F.2.    QATAR PETROLEUM
172    Industries Qatar
173    Mesaieed Petrochemical Holding Company
174    Qatar Fuel Company QSC
175    Gulf International Services GISS
176    Qatar and Electricity Water Co
177    Qatar Navigation Q.S.C

F.3.    AUTRES
178    Alijarah (National Leasing Holding Company)
179    Qatar Airways
180    Delta Commercial property
181    Lusail International Media Company
182    Doha Global Investment

G.    PARTICIPATIONS hors QIA

G.1.    QATAR FOUNDATION
183    Le Tanneur
184    Msheireb Properties
185    Vodafone Qatar
186    Al Ahli Bank
187    Bharti Airtel Ltd
188    Hôpital Mater Olbia (Sardaigne)

G.2.    AUTRES
189    Alpha Bank
190    The Shard
191    Alpha Bank Eurobank EFG
192    Paris Saint-Germain
193    Valentino
194    Siemens
195    Felda Global Ventures Holdings Bhd
196    Peterborough Court and Daniel House
197    Heritage Oil
198    Hotel Renaissance (Barcelona)
199    Deutsche Bank
200    Islamic Bank of Britain devenue Al Rayan Bank PLC