Revue analytique des résultats du troisième trimestre 2012 des principales banques européennes.

Un premier point avait été effectué le 20 octobre 2012 sur les résultats du troisième trimestre 2012 des principales banques américaines : JP Morgan, Citi, Bank of America, Goldman Sachs, Morgan Stanley.
http://investigationfin.canalblog.com/archives/2012/10/19/25371512.html

Dans cette seconde partie les résultats des banques suivantes sont commentés : Crédit Suisse, Deutsche Bank, Barclays, UBS, Société Générale, BNP Paribas, Royal Bank of Scotland, HSBC.

Les aspects suivants vont être abordés :

- évolution des résultats relativement au deuxième trimestre 2012 ;
- analyse spécifique sur les activités de Fixed Income.

Je précise que mon approche de revue analytique des résultats n'aborde pas ou très peu la problématique de la liquidité et du bilan.

Revue des résultats du deuxième trimestre 2012 partie 1 :
http://investigationfin.canalblog.com/archives/2012/07/20/24743489.html
Revue des résultats du deuxième trimestre 2012 partie 2 :
http://investigationfin.canalblog.com/archives/2012/08/03/24828902.html

Crédit Suisse 25 octobre 2012 Résultat net + 0,3 milliard de francs suisses (- 0,5 / Q2 2012)

Résultat net en baisse par la baisse des revenus (- 0,4) et la hausse des charges de litiges (- 0,2). Revenus impactés par l'effet des spreads de crédit (-1,1) compensés par des gains de cession dans l'immobilier (0,4) et la hausse en des revenus en trading de Fixed Income (0,3).

Deutsche Bank 30 octobre 2012 Résultat net 0,8 milliard d'euros (+ 0,1 / Q2 2012)

Hausse des revenus de la BFI (+0,8, très bon trimestre en Fixed Income) compensés par des effets comptables (-0,35) et des charges de restructuration (-0,3).

UBS 30 octobre 2012 Résultat net - 2,2 milliard de francs suisses (- 2,9 / Q2 2012)

UBS prévoit de réduire la voilure sur la banque d'investissement en sortant des activités de taux en Fixed Income, objectif réduire la taille de bilan de 300 MdCHF d'ici 2015, coûts de restructuration prévus de 3,3 MdCHF. Impact immédiat, une dépréciation de goodwill de 3 MdCHF. Revenus en hausse dans la banque d'investissement (+ 0,55) notamment sur les activités actions compensés par l'effet de juste valeur sur la dette propre (-1,1), resserrement des spreads.

Barclays 31 octobre 2012 Résultat net - 0,1 milliard de livres sterling (- 0,9 / Q2 2012)

Baisse des revenus en Fixed Income (-0,4), impact du crédit propre par (-0,75), dotation à la provision PPI redress (-0,7) notamment en banque de détail UK, non récurrence de charges du 2 ème trimestre (+ 0,25), baisse des dépenses opérationnelles et coût du risque (0,4), effet impôt (+ 0,35).

RBS 2 novembre 2012 Résultat net - 1,3 milliard de livres sterling (- 0,9 / Q2 2012)

Effet resserrement des spreads sur la dette propre (-0,95), baisse des charges opérationnelles et de dépréciation (0,65) compensées par d'autres impacts ponctuels nouveaux (dotation PPI -0,25) ou du trimestre précédent (cessions stratégiques -0,2). Fixed income stable.

HSBC 5 novembre 2012 Résultat net 2,8 milliards de dollars (- 3,3 / Q2 2012)

Revenus stables mais chute du résultat net en raison de l'effet juste valeur sur la dette propre et autres instruments (-0,7), non-récurrence de la cession au Q2 du réseau de détail et activités cartes US (-3,6), hausse des sinistres assurance (-1,35) compensés par baisses des dépenses opérationnels (+ 0,6) dont moindre PPI et effet impôts (+1,6).

BNP Paribas 7 novembre 2012 Résultat net + 1,3 milliard d’euros (- 0,5 / Q2 2012)

Effet défavorable de la réévaluation de la dette propre (-1,05) compensé par l'amortissement exceptionnel du PPA de Fortis par remboursements anticipés (+ 0,4), hausse en Fixed Income (+ 0,3) compensée par la baisse en Corporate Banking (-0,2). Impact LTRO en autres Activités cité mais non chiffré !

Société Générale 8 novembre 2012 Résultat net 0,2 milliard d’euros (- 0,4 / Q2 2012)

Avant impôt : impact du resserrement des spreads sur la réévaluation des dettes liées au risque de crédit propre (- 0,8), hausse des revenus dans les activités pérennes de la BFI (+0,4), dépréciations et pertes en capital sur Geniki (- 380 ME) et TCW (- 92 ME)et  éléments non récurrents du deuxième trimestre :
- rachat dette Tier 2 actifs gérés en extinction (- 0,3)
- pertes en valeur des écarts d'acquisition  (+ 0,45) Rosbank (250 ME) TCW (200 ME)

1) Comparaison des résultats par rapport au deuxième trimestre 2012

Md	PNB T3 2011	PNB T4 2011	PNB T1 2012	PNB T2 2012	PNB T3 2012	RN T3 2011	RN T4 2011	RN T1 2012	RN T2 2012	RN T3 2012
GS $	3,6	6,0	9,9	6,6	8,4	-0,4	1,0	2,1	1,0	1,5
JPM	24,4	22,2	27,4	22,9	25,9	4,3	3,7	5,4	5,0	5,7
Citi	20,8	17,2	19,4	18,6	14,0	3,7	1,2	3,1	3,0	0,5
BoA	28,7	25,1	22,5	22,2	20,7	6,2	2,0	0,7	2,5	0,3
MS	9,9	5,7	6,9	7,0	5,3	2,3	-0,2	0,1	0,75	-1,0
CS	6,7	4,5	6,0	6,3	5,8	0,5	-0,6	0,2	0,8	0,3
Sant	10,7	10,6	11,4	11,2	10,8	2,0	1,9	1,8	0,1	0,1
DB	7,3	6,9	9,2	8,0	8,7	0,8	0,2	1,4	0,7	0,8
Bar	7,0	6,2	8,1	7,3	6,9	1,4	0,6	-0,3	0,8	-0,1
RBS	6,1	5,7	7,1	6,4	6,5	1,2	-1,8	- 1,5	- 0,4	-1,3
UBS	6,4	5,9	6,5	6,4	6,3	1,0	0,3	0,8	0,7	-2,2
HSBC	14,7	15,8	17,3	14,9	15,0	5,5	2,7	2,9	6,2	2,8
BNP	10,0	9,7	9,9	10,1	9,7	0,5	0,8	2,9	1,8	1,3
SG	6,5	6,0	6,3	6,3	5,4	0,7	0,2	0,8	0,6	0,2

$ GS JPM Citi BoA MS HSBC
CHF CS UBS
€ Santander Barclays RBS BNP SG DB

PNB Produit Net Bancaire (Net revenues pour Deutsche Bank et Crédit Suisse, Gross income pour Santander, Total operating income pour UBS, total income net of insurance claims excluding own credit pour Barclays, Total income pour RBS, Net Interest income + Net Fee income + Net trading income pour HSBC)
RN Résultat net (Net Income pour Deutsche Bank ; Consolidated profit w/o capital gains pour Santander (sauf Q2 et Q3 2012 attributable profit to the Group), Net profit pour UBS, Profit after tax pour Barclays, Résultat net part du Groupe pour BNP, Résultat net pour Société Générale, Loss Profit for the period pour RBS, Profit after tax pour HSBC)
NI Non identifié

Les revenus (gross income) de Santander ont subi des modifications à la baisse pour 2011 Q1 Q2 Q3 et Q4 entre les publications de 2011 Q4 et 2012 Q1.

Le Net profit d'UBS du Q4 20011 a été modifié : 395 MCHF remplacé par 321 MCHF. Idem pour le Total operating income : 5 967 MCHF remplacé par 5 862 MCHF
Modifications également pour le Total income de RBS des trimestres 2011.

UBS Total operating income Q3 2012 6,3 MdCHF Q2 2012 6,4 MdCHF Net profit Q3 2012 - 2,2 MdCHF Q2 2012 0,7 MdCHF

Les revenus opérationnels diminuent de 0,1 milliard de francs suisses entre le deuxième et troisième trimestre 2012 :

+ 0,05 Wealth Management (Q3 2012 1,8 MdCHF) ;
+ ns Retail & Corporate (Q3 2012 0,9 MdCHF)
+ 0,05 Wealth Management Americas (Q3 2012 1,6 MdCHF) ;
+ ns Global Asset Management (Q3 2011 0,45 MdCHF) ;
+ 0,55 Investment Bank (Q3 2012 2,3 MdCHF) ; dont + ns en Fixed Income Securities (Q3 2012 1,1 MdCHF) ; + 0,5 en Equities Securities (Q2 2012 0,25 MdCHF) rappel Q2 - 349 MCHF Facebook ;
- 0,8 Corporate Center (Q3 2012 - 0,75 MdCHF) ; dont - 1,1 en crédit propre (Q1 2012 - 1 164 MCHF Q2 2012 + 239 MCHF Q3 2012 - 863 MCHF) resserrement des spreads de crédit UBS ; + 0,2 différentiel de gains de valorisation dans l'option pour acquérir le fonds SNB StabFund (Q3 2012 + 263 MCHF Q2 2012 + 45 MCHF Q1 2012 127 MCHF) ; + 0,2 gains sur couvertures modèle macro du cash flow (Q3 + 106 MCHF Q2 - 70 MCHF)

La performance avant impôt de ces mêmes divisions diminue de 3,6 milliards de francs suisses dont :

+ 0,1 Wealth Management (Q3 2012 0,6 MdCHF) ;
+ ns Retail & Corporate (Q3 2012 0,4 MdCHF) ;
+ ns Wealth Management Americas (Q3 2012 0,2 MdCHF) ;
+ ns Global Asset Management (Q3 2012 0,1 MdCHF) ;
- 3,0 Investment Bank (Q3 2012 - 2,9 MdCHF) ;
- 0,85 Corporate Center (Q3 2012 -1,0 MdCHF).

Le résultat net diminue de 2,9 milliards de francs suisses au troisième trimestre 2012 :

- 0,1 Operating income (dont - 0,6 en trading Q3 2012 0,8 MdCHF + 0,3 commissions + 0,2 autres revenus);
- 0,2 hausse des dépenses de personnel (Q3 2012 3,9 MdCHF) ; dont - 0,15 hausse en IB (Q3 1,25 MdCHF) ;
- 0,1 hausse des dépenses générales et administratives (Q3 2012 1,75 MdCHF) ;
- ns charges de dépréciation d'actifs (Q3 2012 0,2 MdCHF) en IB
- 3,0 dépréciation de goodwill (Q3 2012 3,0 MdCHF) ; test de dépréciation mené au 30 septembre 2012 qui a révélé pour la banque d'investissement un besoin de dépréciation lié au changement de format prévu pour la Division ; taux d'actualisation de 12 % pour 2012 et 13 % après, taux de croissance long terme de 2,4 %
+ 0,6 effet de l'évolution de la charge d'impôt (Q3 2012 produit de 345 MCHF).

Objectif de réduction de la taille du bilan de 30 % d'ici 2016, 300 MdCHF.. Réductions d'effectif de 10 000 personnes prévues avec des coûts de restructuration de 3,3 milliards de francs suisses. Notamment en banque d'investissement (consommatrice de fonds propres) dans laquelle il est prévu que les activités de fixed income soient arrêtées, excepté celles en lien pour conseiller les clients. L'activité de changes sera poursuivie. Sorties d'actif prévues 260 MdCHF en BI.

Crédit Suisse Net revenues Q3 2012 5,8 MdCHF Q2 2012 6,3 MdCHF Net income Q3 2012 0,3 MdCHF Q2 2012 0,8 MdCHF

Décomposition de la baisse de 0,4 milliard de francs suisses des Net revenues (Produits Nets) entre le deuxième et troisième trimestre 2012 :

+ 0,3 en Investment Banking (3,3); dont + 0,3 en Fixed income sales and trading (Q3 1,5 MdCHF) ; dont - 0,1 en Equity Sales and trading (Q3 1,0 MdCHF) ;
- 0,1en Private Banking (2,6) ;
+ 0,05 en Asset Management (0,6) ; cession partielle de la participation dans Aberdeen (Q2 2012 66 MCHF ; Q3 prévu 140 MCHF Q3 réalisé apparemment 102 MCHF)
- 0,8 en Corporate Center (- 0,7 MdCHF) dont - 1,1 effet relatif des spreads CS sur la dette propre de CS total (Q3 2012 - 1 048 MCHF Q2 2012 + 39 MCHF) dont dette CS - 0,8 (Q3 2012 - 681 MCHF Q2 2012 109 MCHF) ; dont gains DVA sur des dettes structurées - 0,3 (Q3 2012 - 338 MCHF Q2 2012 - 18 MCHF) ; dont sur les dérivés individuels + ns (Q3 2012 - 29 MCHF Q2 2012 - 52 MCHF) ; dont + 0,4 gains de cession immobiliers 382 MCHF; charges de restructuration de 144 MCHF
+ 0,05 non Core (= noncontrolling interests without significant economic interest Q3 2012 78 MCHF Q2 2012 34 MCHF)

Le résultat net diminue de 0,5 milliard de francs suisses de trimestre à trimestre pour les raisons suivantes :

- 0,4 baisse des Net revenues ;
- 0,1 hausse des rémunérations (3,1 MdCHF) en IB en partie hausse des rémunérations différées
- 0,2 hausse des dépenses administratives (1,9 MdCHF) ; en IB hausse des charges de litiges
+ ns baisse des commissions (0,45 MdCHF) ;
+ 0,2 effet impôts (charge de 0,1 MdCHF).

Evolution du résultat net (avant impôt par Division) + 0,8 :

- 0,1 Private Banking (Q3 0,7 MdCFH) ;
+ 0,1 Investment Banking (Q3 + 0,5 MdCHF) ;
+ 0,1 Asset Management (Q3 0,2 MdCHF) ;
- 0,9 Corporate Center (Q3 - 1,1 MdCHF)
ns non Core (= noncontrolling interests without significant economic interest Q2 2012 20 MCHF)

Barclays Total income (excluding own credit) Q3 2012 6,9 Md£ Q2 2012 7,3 Md£ Profit after tax Q3 2012 -0,1 Md£ Q2 2012 0,8 Md£

Les revenus hors crédit propre diminuent de 0,3 milliard de livres sterling entre le deuxième et troisième trimestre 2012 :

+ ns UK RBB (2012 Q3 1,1 Md£) ; - ns Europe RBB (2012 Q3 0,2 Md£) ; - 0,05 Africa RBB (2012 Q3 0,8 Md£ Q2 795 M£) + ns Barclay Card (2012 Q3 1,0 Md£)
- 0,4 Investment Bank  (2012 Q2 2,6 Md£) dont - 0,4 en Fixed Income (Q3 1,6 Md£)
- ns Corporate Banking (2012 Q3 0,7 Md£)
stable Wealth and Investment Management (2012 Q3 0,45 Md£)
stable Head office Functions and Other Operations (2012 Q3 - 41 M£).

Le bénéfice diminue de 0,9 milliard de livres sterling pour les raisons suivantes :

- 0,35 baisse des revenus ;
- 0,75 impact du crédit propre (Q3 2012 - 1 074 M£ Q2 2012 - 325 M£) ; resserrement des spreads ; impact sur les structured notes de Barclays Capital ;
+ 0,2 coût du risque (Q3 2012 - 0,8 Md£) ; dont - 0,1 Afrique du Sud - 0,2 en IB sur des positions ABS CDO super senior et sur des expositions à une contrepartie
+ 0,2 baisse des dépenses opérationnelles (Q3 2012 4,3 Md£) ; rappel Q2 amende Libor de 290 M£ ; pour les 9 premiers mois 2012 ratio de rémunération en IB de 39 % contre 46 % sur 2011
- 0,2 gain sur BlackRock (rappel Q2 2012 227 M£) ;
- 0,7 provision PPI redress (Q3 2012 - 700 M£) provision pour l'assurance de protection des remboursements et réclamations, et coûts de management ; UK RBB principalement, Barclaycard aussi (150 M£)
+ 0,45 provision sur redressement de produits de couverture de taux d'intérêt (rappel Q2 2012 - 450 M£) ; coût ultime jugé incertain, lié à l'annonce le 29 juin 2012 par le FSA d'un accord avec des banques UK sur les produits vendus à des PME
+ 0,35 effet charge d'impôts (Q3 2012 charge de 59 M£ Q2 2012 charge de 417 M£).

Par Division, on peut exploiter l'information trimestrielle au niveau du résultat ajusté avant impôt (Q3 2012 1,7 Md£ Q2 2012 1,8 Md£) :

- 0,05 Retail and Business Banking (Q3 2012 794 M£ Q2 2012 864 M£) ; dont - 0,05 Africa ;
 - 0,1 Investment Bank (2012 Q3 0,9 Md£) ; moindre pertes de crédit (0,2) moindres dépenses opérationnelles (0,1)
- 0,05 Corporate Banking (2012 Q3 0,1 Md£) ;
+ ns Wealth and Investment Management (2012 Q3 79 M£) ;
+ 0,1 Head Office Functions and Other Operations (2012 Q3 - 181 M£).

Deutsche Bank Net revenues Q3 2012 8,7 Q2 2012 8,0 MdE Net income Q3 2012 0,8 MdE Q2 2012 0,7 MdE

Les revenus nets augmentent de 0,7 milliard d'euros entre le deuxième et troisième trimestre 2012 :

+ 0,8 en Corporate and Investment Bank (Q3 2012 5,3 MdE), dont + 0,4 en Sales & Trading (Q3 2012 3,1 MdE) ;
+ 0,2 en Private Clients and Asset Management (Q3 2012 3,5 MdE) ;
- ns en Corporate Investments (Q3 2012 0,25 MdE) ; BHF-Bank The Cosmopolitan (Las Vegas), Maher Terminals ;
- 0,35 en Consolidation & adjustments (Q3 2012 - 0,4 MdE), dont - 0,1 dette propre (Q3 2012 - 50 ME Q2 2012 + 14 ME) ; autres différences temporelles de méthodes comptables entre reporting pour la management et IFRS : effets mouvements taux d'intérêt court terme (Q3 - 90 ME) effets spreads de base sur swaps euro usd (Q3 -135 ME)

Le résultat net augmente de 0,1 milliard d'euros en raison :

- 0,2 baisse des revenus nets d'intérêt (3,7 MdE) ;
+ 0,8 hausse des revenus hors intérêts (4,9 MdE) :
- 0,15 hausse de la dotation de provision pour pertes de crédit (0,55 MdE) en Corporate and Investment Bank
+ 0,1 baisse des rémunérations (3,3 MdE) ; compensation ratio de 40 % 9 mois de 2012 contre 39 % en 2011 ;
+ ns dépenses administratives (3,25 MdE) ;
- 0,15 hausse des sinistres assurés (161 ME) ; dans Abbey Life
- 0,3 charges de restructuration (276 ME) en CB&S et AWM
- 0,1 effet défavorable charge d'impôt (charge de 0,4 MdE).

Décomposition par activité de l'évolution de résultat net (avant impôt pour les divisions) + 0,1 MdE :

+ 0,35 Corporate and Investment Bank (Q3 1,0 MdE) ;
+ 0,1 Private Clients and Asset Management (Q3 0,6 MdE) ;
- 0,05 en Corporate Investments (Q3 - 0,1 MdE) ;
- 0,25 en Consolidation & Adjustments (Q3 - 0,3 MdE)
- 0,1 effet défavorable charge d'impôt (charge de 0,4 MdE).

BNP PARIBAS Produit Net bancaire Q3 2012 9,7 MdE Q2 2012 10,1 MdE Résultat net part du groupe Q3 2012 1,3 MdE Q2 2012 1,8 MdE

Le Produit Net Bancaire diminue de 0,4 milliard d'euros entre le deuxième et troisième trimestre 2012 pour les raisons suivantes :

+ 0,1 Retail Banking (32 2012 6,2 MdE) ;
- 0,05 Investment solutions (Q3 2012 1,5 MdE) ;
+ 0,15 Corporate and Investment Banking (Q3 2012 2,4 MdE) ; hausse en conseil et marchés de capitaux + 0,35 (dont Fixed income 0,3) baisse en corporate banking 0,2 en ligne avec la baisse des encours de crédit ?
- 0,6 Autres activités (Q3 2012 - 0,4 MdE), - 1,05 MdE effet réévaluation dette émise par le Groupe (Q3 2012 - 774 ME Q2 2012 + 286 ME) ; + 0,4 amortissement exceptionnel du PPA de Fortis du fait de remboursements anticipés (2012 Q3 427 ME) ; amortissement du PPA courant de Fortis et Cardif Vita (2012 Q3 152 ME 2012 Q2 141 ME) ; + 0,1 rappel Q2 pertes sur cessions de titres souverains (Q2 - 90 ME).

PPA Purchase Price Allocation : imputer le prix payé pour une acquisition entre ses actifs et ses passifs, valorisation en juste valeur selon IFRS3.

La baisse du résultat avant impôt de 0,7 MdE (Q3 2012 2,3 MdE) se décompose par activité de la manière suivante :

+ 0,1 Retail Banking (Q3 2012 1,7 MdE) ;
- 0,05 Investment solutions (Q3 2012 0,5 MdE) ;
- 0,1 Corporate and Investment Banking (Q3 2012 0,7 MdE) ; hausse des frais de gestion de 0,1 en CIB et du coût du risque de 0,2 en CIB Corporate Banking;
- 0,65 autres activités (Q2 2012 - 0,6 MdE).

Le résultat net part du groupe diminue de 0,5 milliard d'euros :

- 0,4 baisse du PNB ;
- 0,2 hausse des frais de gestion (6,6 MdE) ;
- 0,1 hausse du coût du risque (0,95 MdE)
- 0,05 quote-part des sociétés mises en équivalence (Q3 2012 0,1 MdE)
+ 0,1 hors exploitation (Q3 2012 31 ME) ;
+ 0,2 effet impôts (Q3 2012 0,7 MdE) ;
- ns intérêts minoritaires (Q3 2012 – 0,2 MdE).

Ratio de frais de gestion / PNB en BFI : 2009 44,7 % 2010 53,7 % 2011 62,9 % 2012 Q1 60,6 % Q2 62,6 % Q3 61,6 %
Ratio pour la partie Conseil et Marchés de Capitaux : : 2009 47,8 % 2010 62,4 % 2011 78,2 % 2012 Q1 65,4 % Q2 79,4 % Q3 67,6 %

Il est remarquable de lire cette phrase dans la présentation en page 73, concernant les Autres Activités :

"Revenus 3T12
Impact du coût du LTRO et de l'excédent des dépôts en Banque Centrales au 3T12"

Impact non chiffré bien entendu ...

Société Générale PNB Q3 2012 5,4 MdE Q2 2012 6,3 MdE Résultat net Q3 2012 0,2 MdE Q2 2012 0,6 MdE

Le Produit Net Bancaire diminue de 0,9 MdE entre le deuxième et troisième trimestre 2012 :

- 0,05 Réseaux France (Q3 2012 2,0 MdE)
+ ns Réseaux internationaux (Q3 2012 1,25 MdE)
- ns Services financiers spécialisés et assurances (Q3 2012 0,9 MdE)
- ns Banque Privée Gestion d’actifs services aux investisseurs (Q3 2012 0,5 MdE)
+ 0,4 Banque de financement et d’investissement (Q3 2012 1,6 MdE) ; dont + 0,4 sur les activités pérennes (Q3 2012 1,7 MdE) ; dont + 0,2 sur les activités de marché taux (0,7 MdE) ;
- 1,25 Hors Pôles (Q3 2012 - 0,9 MdE), dont - 0,8 effet réévaluation des dettes liées au risque de crédit propre du Groupe (Q2 2012 206 ME Q3 2012 - 594 ME) ; dont - 0,3 rappel Q2 rachat de dette Tier 2 actifs gérés en extinction (Q2 305 ME).

Le résultat net diminue de 0,35 milliard d’euros :

- 0,9 baisse du PNB ;
+ ns frais de gestion (Q3 2012 4,0 MdE) ;
- 0,1 coût net du risque (Q3 2012 0,9 MdE) ;
- 0,45 gains ou pertes sur autres actifs (Q3 2012 - 0,5 MdE) ; Geniki - 380 ME TCW - 92 ME
+ 0,45 pertes de valeur des écarts d'acquisition (Q3 2012 0 ME) ;
+ 0,55 effet charge fiscale (Q3 2012 produit de 0,1 MdE).

Par métier, la compréhension de l’évolution du résultat net est la suivante :

- ns Réseaux France (Q3 2012 0,35 MdE) ;
+ 0,3 Réseaux internationaux (Q3 2012 0,2 MdE) ; rappel Q2 - 250 ME en pertes de valeur des écarts d'acquisition sur Rosbank (Russie)
+ ns Financements spécialisés et assurance (Q3 2012 0,2 MdE) ;
+ 0,2 Banque Privée Gestion d’actifs services aux investisseurs (Q3 2012 0,1 MdE) ; rappel Q2 - 200 ME en pertes de valeur des écarts d'acquisition sur l'activité de gestion d'actifs de TCW
+ 0,2 BFI (Q3 2012 0,3 MdE) ; taux de frais de gestion / PNB en activités pérennes Q1 2012 63 % Q2 2012 74 % Q3 2012 57 % ; hausse de 0,1 du coût net du risque en activités pérennes litige ancien en Australie - 83 ME ;
- 1,1 Hors pôles (Q3 2012 - 0,9 MdE), dépréciations et pertes en capital Geniki - 380 ME TCW - 92 ME accords en vue de leurs cessions

L’exposition nette des actifs de la Bad Bank est passée de 14,6 MdE fin juin 2012 à 12,5 MdE fin septembre 2012.

Impact en résultat net Geniki - 130 ME TCW - 92 ME

Royal Bank of Scotland Total income Q3 2012 6,5 Md£ Q2 2012 6,4 Md£ Profit Loss for the period Q3 2012 - 1,3 Md£ Q2 2012 – 0,4 Md£

Les revenus augmentent très légèrement entre Q2 et Q3 2012 pour les raisons suivantes :

+ ns UK Retail (Q3 2012 1,2 Md£) ;
- 0,1 UK Corporate (Q3 2012 1,1 Md£) ;
- ns Wealth (Q3 2012 0,3 Md£) ;
- ns International Banking (Q3 2012 0,5 Md£) ;
+ ns Ulster Bank (Q3 2012 0,2 Md£) ;
- 0,05 en US Retail & Commercial (Q3 2012 0,8 Md£) ;
- ns Markets (Q3 2012 1,0 Md£) ;
- ns Direct Line Group (Q3 2012 0,9 Md£) insurance ; cession en octobre 2012 de 34,7 % du capital pour 911 M£
+ 0,05 en Non Core (2012 Q3 50 M£) dont - 0,05en revenus de trading (Q3 2012 - 0,2 Md£) ; + 0,2 en autres (2012 Q3 77 M£ Q2 - 116 M£) évolution du cours sur actions et gains sur cessions.
+ 0,2 central items not allocated ? (Q3 176 M£) ; cessions de titres AFS pour 325 M£ ; coûts de volatilité trésorerie Groupe de 95 M£

Le résultat net diminue de 0,9 milliard de livres sterling :

+ ns hausse des revenus ;
+ 0,25 baisse des dépenses opérationnelles (Q3 2012 3,6 Md£) ; dont 0,15 autres
- ns hausse des insurance net claims remboursements d’assurance nets (Q3 2012 0,6 Md£) ;
+ 0,15 baisse des charges pour dépréciation (Q3 2012 1,2 Md£) ; dont 0,2 non-core provision dans Project Finance au Q2 2012
- 0,95 effet juste valeur sur dette propre (Q3 2012 - 1,5 Md£ Q2 2012 - 0,5 Md£) ; resserrement des spreads
- 0,65 effet des éléments non opérationnels (Q3 2012 – 0,85 Md£ Q2 2012 - 0,2 Md£) ; dont - 0,25 plaintes PPI (Q3 - 0,4 Md£) total de la provision cumulée 1,7 Md£ dont 1,0 dépensés au 30 septembre 2012 ; dont - 0,1 gain sur redemption of own debt (Q3 2012 123 M£) ; dont - 0,05 coûts de restructuration (Q3 257 M£) ; dont - 0,2 cessions stratégiques (Q3 -23 M£) rappel Q2 RBS Aviation Capital 197 M£
+ 0,25 effet impôts (Q3 30 M£).

Ratio de rémunération en Markets de 42 % en 2011, 29 % au Q1 2012, 38 % au Q2 2012, 37 % au Q3 2012.

Pas de provision sur les investigations LIBOR en cours. RBS prévoit de négocier et envisage des pénalités.

HSBC Net Interest income + Net Fee income + Net trading income Q3 2012 15,0 Md$ Q2 2012 14,9 Md$ Profit after tax Q3 2012 2,8 Md$ Q2 2012 6,1 Md$

Hausse de 0,05 Md$ des revenus (Net Interest income + Net Fee income + Net trading income (Q3 14 963 M$ Q2 14 923 M$) :
- 0,2 net interest income (Q3 9,1 Md$ Q2 9,3 Md$)
+ 0,05 net fee income (Q3 4,1 Md$ Q2 4,0 Md$)
+ 0,15 net trading income (Q3 1,8 Md$ Q2 1,6 Md$) baisse dans Global Markets dans les taux - 0,25 (Rates Q3 2012 363 M$ Q2 2012 611 M$) hausse dans le crédit + 0,2 (Q3 2012 0,3 Md$ Q2 65 M$)

Le résultat net diminue de 3,35 Md$ :

+ 0,05 hausse des revenus ;
- 1,95 effet juste valeur sur la dette propre (Q3 - 1,4 Md$ Q2 0,6 Md$)
+ 1,25 effet autres instruments financiers en juste valeur (Q3 0,8 Md$ Q2 - 0,4 Md$)
- 0,4 gains nets des investissements financiers (Q3 0,2 Md$ Q2 0,55)
- 0,05 dividendes (Q3 31 M$ Q2 75 M$)
+ 0,05 primes nets d’assurance (Q3 3,3 Md$ Q2 3,2 Md$)
- 3,6 gain cession réseau de détail et activité cartes US ; réalisé le 1 mai 2012 (Q3 0,2 Md$ Q2 3,8 Md$)
- 0,2 autres revenus opérationnels (Q3 0,3 Md$ Q2 0,5 Md$) ;
- 1,35 hausse des sinistres assurances (Q3 -3,9 Md$ Q2 -2,5 Md$) ;
+ 0,7 coût du crédit (Q3 - 1,7 Md$ Q2 - 2,4 Md$) baisse du portefeuille de prêt en Amérique du Nord et moindres provisions sur des titres AFS ABS en Europe ;
+ 0,6 baisse des dépenses opérationnelles (Q3 10,3 Md$ Q2 10,85 Md$) ; provision litiges anti blanchiment (Q2 700 M$ Q3 800 M$) ; + 0,5 customer redress provisions UK PPI Q1 2012 468 M$ H12012 1,3 Md$ Q3 2012 353 M$
- 0,1 part des profits dans les filiales et JV (Q3 0,9 Md$ Q2 1,0 Md$)
+ 1,6 effet impôts (Q3 0,7 Md$ Q2 2,2 Md$)

Une provision de 700 M$ de dollars avait été comptabilisée au Q2 en lien avec les investigations sur les lois contre le blanchiment. C'est 800 M$ au Q3 de comptabilisés, le montant final pouvant être significativement plus élevé.

2) Comparaison des PNB des activités de Fixed Income par rapport au deuxième trimestre 2012

Fixed Income	PNB T3 2010	PNB T4 2010	PNB T1 2011	PNB T2 2011	PNB T3 2011	PNB T4 2011	PNB T1 2012	PNB T2 2012	PNB T3 2012
GoldmanSachs $	3,8	1,6	4,3	1,6	1,7	1,4	3,5	2,2	2,2
JP Morgan $	3,1	2,9	5,2	4,3	3,3	2,5	4,7	3,7	3,7
Citi $	3,5	1,5	3,8	3,0	2,3	1,6	3,6	3,0	2,9
Bank of America $	3,5	1,8	3,6	2,7	1,8	0,7	2,8	2,4	2,0
Morgan Stanley $	0,8	-ns	1,8	2,1	3,9	-0,3	1,0	1,0	2,0
Crédit Sui. CHF	1,5	0,9	2,5	0,6	0,8	- 0,1	2,0	1,2	1,5
Deutsche Bank €	2,2	1,6	3,7	2,3	1,5	1,0	3,4	2,2	2,5
Barclays £	1,9	1,9	2,1	1,7	1,4	1,0	2,4	2,0	1,6
RBS £	1,1	1,0	1,8	0,9	0,4	0,6	1,6	1,0	1,0
UBS CHF	0,9	0,9	1,8	1,2	0,7	1,0	1,5	1,1	1,1
HSBC $	NI	NI	NI	NI	NI	NI	NI	NI	NI
BNP Paribas €	1,2	1,1	1,6	1,1	0,8	0,9	1,8	0,8	1,1
Soc Gen €	0,7	0,5	0,7	0,5	0,2	0,4	1,0	0,5	0,7

Crédit Suisse : Fixed income trading (chiffre Q4 2011 changé car l'effet DVA est maintenant en Corporate à partir de 2012 Q1)
Deutsche Bank : Sales & Trading (Debt and other products) hors dépréciations (mark-downs)
UBS : Sales and trading (Securities) Fixed income currencies and commodities
Société Générale Nouveaux chiffres Activités pérennes Activités de marché (anciennement Global Markets) Taux changes et matières premières
BNP Paribas Fixed Income inclue ce qui concerne les émissions obligataires, qui se trouvent dans la partie Financement et Conseil de la Société Générale
RBS total fixed income and currencies

Deutsche Bank Sales & Trading (Debt and other products) Q3 2012 2,5 MdE Q2 2012 2,2 MdE

Record pour un troisième trimestre. Record dans les changes. Taux en hausse par l'activité client. Crédit en hausse par la baisse des spreads, flux et solutions clients. Emergents en hausse. Matières premières en hausse de manière significative.

UBS FICC Securities Q3 2012 1 107 MCHF Q2 2012 1 099 MCHF

Credit (Q2 + 396 MCHF Q3 483 MCHF) ; Macro (Q2 710 MCHF Q3 731 MCHF) ; Emerging markets (Q2 106 MCHF Q3 107 MCHF) ; autres (Q2 - 113 MCHF Q3 - 214 MCHF) dont effet DVA (Q2 + 35 MCHF Q3 - 98 MCHF)

Crédit Suisse Fixed income sales & trading Q3 2012 1 496 MCHF Q2 2012 1 190 MCHF

Hausse de l'activité client des les produits titrisés RMBS. Hausse des demandes clients pour les produits de crédit à haut rendement. Marchés émergents en baisse. Moindres pertes dans les activités où CS sort (Q3 60 MCHF Q2 139 MCHF).

Barclays FICC Top income excluding own credit Q2 2012 1 581 M£ Q2 2012 1 968 M£

BNP Paribas Fixed income Q3 2012 1 132 ME Q2 2012 838 ME

Bonne activité sur taux et crédit.

Société Générale Taux changes et matières premières Q3 2012 678 ME Q2 2012 476 ME

Robuste sur les activités de taux et de crédit.

Royal Bank of Scotland Total fixed income and currencies Q3 2012 1 009 M£ Q2 2012 1 021 M£