Fin 2011, une reprise de charge de 285 millions d'euros dans les comptes de BNP au titre des rémunérations variables différées
... des années précédentes.
Dans un article du 1er octobre 2011, j'estimais à 366 millions d'euros la diminution de la charge comptable avant impôts des bonus différés indexés sur le cours de bourse dans les comptes de BNP Paribas au 30 septembre 2011, en raison de la diminution des cours de bourse de BNP Paribas.
http://investigationfin.canalblog.com/archives/2011/10/01/22197037.html
Aucune information sur ce sujet n'avait été donnée dans les publications financières de BNP Paribas au 30 septembre 2011, de même que dans la conférence de présentation aux analystes.
La lecture du rapport financier non audité du 31 décembre 2011 (http://media-cms.bnpparibas.com/file/77/1/4t11-ef.19771.pdf) apporte des éléments nouveaux.
D'abord, la page 33 du rapport financier non audité rappelle le principe :
" Rémunérations variables différées versées en espèces indexées sur le cours de l'action ... la charge est révisée pour tenir compte de la non-réalisation des conditions de présence ou de performance, et de la variation de valeur du titre BNP Paribas".
Puis, en page 80, on lit une reprise de charge de 285 millions d'euros comptabilisée en 2011 des plans de rémunération variable différée antérieurs :
BNP Paribas ayant asséné que les charges de rémunération au titre de l'année n sont comptabilisées à 100 % dans les comptes de l'année n, une reprise de charge dans les comptes n+1 signifie que les charges au titre de l'année n ont diminué par rapport à ce qui était prévu.
Le rapport sur les rémunérations variables de 2011 qui sera probablement publié en mai 2012 pourra permettre de confirmer.
Le rapport financier non audité du 30 juin 2011 ne donne pas d'information sur une éventuelle reprise de provision.
On peut supposer que la reprise a eu lieu au deuxième semestre 2011.
Petit coup d'oeil sur l'évolution des cours de clôture de l'action BNP Paribas :
- 30 décembre 2011 30,35 euros, soit une chute de 36 % relativement à fin 2010 et 46 % relativement à fin 2009
- 30 septembre 2011 30,05 euros, soit une chute de 37 % relativement à fin 2010 et 46 % relativement à fin 2009
- 30 juin 2011 53,23 euros
- 31 décembre 2010 47,61 euros
- 31 décembre 2009 55,90 euros
Bizarrement, dans la présentation de 92 pages des résultats du 31 décembre 2011 (http://media-cms.bnpparibas.com/file/77/0/4t11-presentation.19770.pdf), en page 75, pour les frais de gestion dans la Banque de Financement et d'Investissement, on peut lire :
"Base de comparaison du 3T11 faible du fait de la reprise de provisions pour rémunérations variables dotées au 1S11".
J'ai pu penser à un moment qu'il s'agissait de la reprise de charge sur les rémunérations variables indexées en actions provisionnées fin 2010.
Toujours est-il que le cours de l'action BNP Paribas du 31 décembre 2011 étant proche de celui du 30 septembre 2011, il est logique que la reprise de charge de 285 millions d'euros qui figure dans le rapport financier provisoire 2011 ait été prise en considération dans les comptes à fin septembre 2011. Mais cela a-t-il bien été le cas ?
Un impact positif qui n'a pas fait l'objet de commentaires, que ce soit au 30 septembre ou bien au 31 décembre 2011.
/https%3A%2F%2Fassets.over-blog.com%2Ft%2Fcedistic%2Fcamera.png)