Rapport sur les retraites. A quand la réactualisation ? Les autres régimes, des masses financières loin d'être négligeables.
Le rapport tant attendu du Conseil d'Orientation des Retraites (COR) sur les perspectives actualisées à moyen et long terme a été mis à disposition du public le 14 avril 2010. Des chiffres, des chiffres, et encore des chiffres ! Yes ! 71,6 milliards d'euros de déficit annuel à horizon 2050 selon un scénario A optimiste. 115,3 milliards d'euros selon le scénario C moins optimiste et plus réaliste. Et encore, ces milliards d'euros c'est en euros constants de 2008, donc sans inflation. Avec 2 % d'inflation sur 52 années (de 2009 à 2050), ce serait plutôt -200,5 et -322,9 milliards d'euros. La droite veut réformer sans augmenter les prélèvements, la gauche propose de taxer le capital, les syndicats considèrent les conditions actuelles de départ à la retraite non négociables. ça, c'est de la politique, cela ne me concerne pas dans le cadre de ce blog d'investigation financière. Toutefois, taxer le rapport COR de sinistrose volontaire, c'est oublier que certaines hypothèses sont bien trop optimistes. Je vous livre également une incohérence grossière sur le nombre des pensions. Enfin, je démontre que le rapport aurait dû développer davantage les autres régimes. Tout cela à découvrir dans cet article. Les hypothèses de taux de chômage structurel sont bien trop optimistes Ceux qui crient haut et fort (le croient-ils vraiment ?) que le rapport broie volontairement du noir se gardent probablement de commenter les hypothèses du rapport quant au taux de chômage structurel : - scénario A et B 2009 à 2013 8,4 % 2014 à 2020 6,7 % 2021 à 2050 4,5 % - scénario C 2009 à 2013 8,4 % 2014 à 2020 7,7 % 2021 à 2050 7 % Un, la courbe du taux de chômage de la page 13 montre que le taux de chômage en France est supérieur à 4,5 % avant la fin des années 80 et à 7 % après le début des années 80 sans jamais avoir été en-dessous. Deux, 4,5 % de taux de chômage structurel, cela me fait penser à celui des Etats-Unis en période de croisière. Avec un taux de croissance du PIB en volume pour le scénario A (optimiste) de 1,3 % (2009 2013), 2,4 % (2014 2020) et 1,9 % (2021 2050), ne rêvons pas. Et encore d'ici 2050 combien de crises feront remonter le taux de chômage sur certaines périodes ? C'est de l'illusionnisme. Rebouclons tout de même avec le nombre de chômeur prévus. Trois, le nombre de chômeurs prévus dans le rapport COR. On peut le déduire à partir des hypothèses de taux de chômage et des effectifs de cotisants, selon la formule : nombre de chômeurs = taux de chômage x (1 - taux de chômage) -1 Cela donne : En 2008, 2,32 millions de chômeurs (tous scénarii). En 2024, 1,26 millions de chômeurs (A et B), 1,96 (C). En 2050, 1,27 millions de chômeurs (A et B), 1,98 (C). Presque 1 million de chômeurs dès 2024 ? ben oui, pourquoi pas ? Et pourquoi pas 2,5 millions ? D'ores et déjà, la question qui se pose est de l'année nécessaire pour actualiser les données de ce rapport qui deviendront vite obsolètes ! 2013 ? 2015 ? 2017 ? Même si des décisions difficiles à prendre sont prises ! Et même s'il est normal de se dire que de toute manière on ne connaît pas encore bien la démographie des générations qui commenceront à cotiser vers 2050. La problématique des autres régimes. les oubliés du rapport du COR Seuls les régimes présentant les masses financières plus importantes ont fait l'objet de projestions : - le régime de base des salariés du secteur privé (CNAV), - les régimes complémentaires des salariés du secteur privé (AGIRC et ARRCO), - le régime de la fonction publique de l État (FPE), - la caisse nationale de retraite des agents des collectivités locales (CNRACL). Tentative de liste des autres régimes : CANCAVA, MSA, IRCANTEC, RAFP, IEG, RATP, SNCF, Banque de France, Mines, ENIM, CRPCEN. Du lourd tout de même ! Pour l'ensemble du système de retraite, le COR a extrapolé à partir d'une maquette de projection habituellement utilisée. Sans plus de détails, c'est un peu opaque et pour l'instant je n'ai pas le temps de creuser le sujet sur le site du COR. Puisque le rapport du COR fournit les déficits du système de retraite et des 5 régimes particuliers, je me suis amusé à calculer le déficit (ou bénéfice) des autres régimes .
Scénario |
Solde technique |
2008 |
2015 |
2020 |
2030 |
2040 |
2050 |
A |
Les 5 + FSV |
-6,2 |
-34,8 |
-39,5 |
-58,1 |
-75,4 |
-84,0 |
A |
Les autres |
-4,7 |
-3,5 |
-1,2 |
1,8 |
6,0 |
12,4 |
A |
Total système |
-10,9 |
-38,3 |
-40,7 |
-56,3 |
-69,4 |
-71,6 |
B |
Les 5 + FSV |
-6,2 |
-35,5 |
-43,0 |
-68,8 |
-92,9 |
-107,4 |
B |
Les autres |
-4,7 |
-3,9 |
-2,0 |
-1,5 |
0,6 |
4,8 |
B |
Total système |
-10,9 |
-39,4 |
-45,0 |
-70,3 |
-92,3 |
-102,6 |
C |
Les 5 + FSV |
-6,2 |
-36,2 |
-45,9 |
-75,7 |
-100,3 |
-115,3 |
C |
Les autres |
-4,7 |
-4,1 |
-2,9 |
-4,2 |
-2,7 |
0,9 |
C |
Total système |
-10,9 |
-40,3 |
-48,8 |
-79,9 |
-103,0 |
-114,4 |
Données chiffrées en milliards d'euros constants 2008, source rapport COR n° 8 Pour les 5 régimes et FSV, solde technique : différence entre la masse des cotisations et la masse des prestations ; diffère des données de la Commission des comptes de la sécurité sociale par les transferts de compensation entre régimes de retraite, les dépenses de gestion et d'action sociale, les flux financiers divers. Pour le système de retraite : besoin de financement annuel Première remarque, en 2008, les autres régimes ne sont en rien négligeables par rapport au déficit total de 10,9 milliards d'euros puisque leur déficit atteint 4,7 milliards d'euros si l'on en croit le COR. Ensuite, je ne sais pas par quelle baguette magique (la fameuse maquette de projection) la contribution des autres régimes de retraite devient positive, mais c'est le cas : + 12,4 milliards d'euros en 2050 dans le scénario A optimiste, et certes + 0,9 seulement dans le scénario C défavorable. Incohérences sur le nombre de retraités J'ai appliqué la même démarche au nombre de retraités. Et là la problématique va empirer.
Nombre de retraités ou pensions en millions |
2008 (A B et C) |
2050 (A) |
CNAV |
11,3 |
21,9 |
FPE |
1,7 |
2,0 |
CNRCAL |
0,8 |
2,0 |
Sous-total |
13,8 |
25,9 |
Total système retraite |
15,0 |
22,9 |
C'est fort ! En 2050, le rapport du COR réussit le tour de force d'afficher un nombre total de retraités (22,9 millions) inférieur au nombre de pensions CNAV FPE et CNRCAL ! Sacrée incohérence non ? Le pensions des autres régimes semblent loin d'être négligeables Poursuivons avec le montant des pensions :
2008 |
2050 | |
CNAV |
83,3 |
230,8 |
FPE |
41,2 |
74,0 |
CNRCACL |
12,2 |
46,8 |
ARRCO |
39,6 |
100,7 |
AGIRC |
20,5 |
42,9 |
FSV |
14,6 |
19,8 |
Sous-total |
211,4 |
515 |
Total système de retraite |
||
En % du PIB |
13,4 % |
14,3 % |
En valeur |
261,3 |
614,9 |
PIB 2008 1 950 milliards d'euros PIB 2050 estimé dans le graphe page 12 de 4 300 milliards d'euros. Les pensions des autres régimes s'élèveraient donc à 49,9 milliards d'euros en 2008 et 99,9 en 2050 (scénario A). Des masses sommes toutes significatives. Industries électriques et gazières (IEG), RATP, SNCF, Mines, le COR ne semble pas s'être donné la peine d'attirer l'attention sur ces régimes. Pour limiter le feu aux poudres ? Etonnant non ?
/https%3A%2F%2Fassets.over-blog.com%2Ft%2Fcedistic%2Fcamera.png)