27 février 2009

Crise financière. La bulle des masses monétaires ? Lien avec la "planche à billets" des Etats

1) Les évolutions des masses monétaires sont supérieures à celles de l'inflation et du PIB Il y a quelques années je m'étais penché sur les statistiques des masses monétaires publiées par l'OCDE, pour constater que, pour certains Etats, leur augmentation d'une année sur l'autre était bien plus élevée que celle de l'inflation et du PIB. Prenons aujourd'hui l'exemple de la zone Euro. Au 31 décembre 2006, d'après les statistiques monétaires de la BCE de février 2009 (qui reflètent la modification de la Zone Euro), la masse... [Lire la suite]
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24 février 2009

Les résultats annuels 2008 (non définitifs) d'AXA

AXA vit des journées boursières très difficiles. Fin décembre 2007, l'actions cotait 27,29 euros. Fin décembre 2008, 15,845 euros. La chute est vertigineuse ces derniers jours, à tel point qu'en cours de journée du 24 février 2009, l'action cotait 7,6 euros. A ce niveau, la capitalisation boursière ne vaut plus qu'environ 16 milliards d'euros. La publication des résultats 2008 a accru la spirale baissière, avec la perspective d'une augmentation de capital redoutée par les marchés. Le résultat net, de 0,9 milliards... [Lire la suite]
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18 février 2009

Analyse des résultats 2008 de la Société générale : 2 milliards d'euros de bénéfice en trompe l'oeil !

Le mercredi 18 janvier 2008 le Directeur Général de la Société générale, Frédéric Oudéa, semble satisfait de la situation de la banque et annonce 2 milliards d'euros de bénéfice en 2008. Qu'en est-il plus précisément ? D'après le communiqué de presse du 18 février 2008 de la Société Générale : "Le Groupe a par ailleurs décidé d'utiliser, à compter du 1er octobre 2008, la faculté ouverte par l'amendement à l'IAS 39 de reclasser des actifs financiers à la juste valeur par le résultat et des actifs disponibles à la vente... [Lire la suite]
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13 février 2009

Polémique Bernard Kouchner - Pierre Péan Compléments d'enquête sur les prestations de conseil au Gabon

La sortie récente du livre de Pierre Péan "Le monde selon K." chez Fayard, biographie critique sur Bernard Kouchner, actuel Ministre des Affaires Etrangères, a provoqué une intense polémique. Dans la foulée de la sortie du livre, les principaux protagonistes se sont livrés à une bataille médiatique sans merci. Parmi les sujets de discorde figure des prestations de conseil qui ont bénéficié à Bernard Kouchner. Ancien... [Lire la suite]
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10 février 2009

L'Etat Français en perte récurrente, en faillite bientôt ?

L'Etat Français vit au-dessus de ses moyens, mais pour combien de temps encore ? Le tableau suivant permet de comparer le niveau des produits et des charges de l'Etat en 2006 et en 2007 : 2006 2007 évolution Produits nets 270,7 268,0 - 2,7 Charges nettes - 302,3 - 309,4 + 7,1 Solde des opérations - 31,6 - 41,4 - 9,8 % déficit / charges - 10,5 % - 13,4 % - 2,9% % déficit / produits - 11,7 % - 15,4 % - 3,7% PIB 1 807,5 1 892,2 + 84,7 (+ 4,7 %) ... [Lire la suite]
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05 février 2009

Le recours aux swaps pour diminuer la charge de la dette de l'Etat. Un gain ou bien une perte ?

Introduction En hors-bilan des comptes de l'Etat, dans la rubrique "Information sur la valeur de marché des instruments financiers à terme", figure une ligne "Contrats d'échange de taux d'intérêt" pour un montant nominal de 41,6 milliards d'euros fin 2007 (1) et une valeur de marché de 0,5 milliards d'euros. Fin 2006, le montant nominal s'élève à 44,4 milliards d'euros pour une valeur de marché de 1,0 milliard d'euros. Une courte note accompagne ce chiffe :... [Lire la suite]
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03 février 2009

Les émissions d'obligations indexées sur l'inflation : un gain pour l'Etat, une perte pour les acheteurs ?

Une étude de 7 pages (1) sous la responsabilité de la Direction Générale du Trésor et de la Politique économique a dressé en 2005 le bilan de l'émission des obligations françaises indexées sur l'inflation OATi. La première OATi indexée sur l'indice français des prix à la consommation hors tabac a été émise à l' automne 1998. La première OAT€i indexée sur l'indice harmonisé de la zone euro des prix à la consommation hors tabac a été émise à l'automne 2001. Selon l'étude, l'encours au moment de l'analyse des obligations... [Lire la suite]
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